风电光伏分化显现，头部企业调控显韧性

时间：2026年08月24日 19:57:13 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，风电零部件企业出货整体平稳，但板块盈利承压。中材科技上半年销售叶片15.5GW，同比增长2%；德力佳营收增长4.49%，但毛利率普遍下滑。同期，国内新增风电装机同比减少13.94GW，叠加原材料成本上升，整机企业电气风电毛利率降至3.82%。光伏方面，大全能源硅料产量同比增长71.3%，但销量下降57.4%，单位售价低于现金成本，显示出行业供需宽松。数据显示，公司主动放缓发货节奏，资金储备达104.19亿元，无有息负债，财务结构稳健。

　　
　　近期机构研报指出，尽管短期盈利受压，但头部企业正通过策略调整应对周期低谷。研报认为，大全能源等八大多晶硅企业签署“反内卷”倡议，承诺不打价格战，有助于稳定市场价格预期，推动硅料价格回暖。研报指出，风电虽需求放缓，但深远海和出海趋势仍具潜力，整机与零部件企业有望打开新增量空间。研报认为，光伏BC技术路线推进将带来结构性机会，行业集中度提升利好龙头企业。当前调整更多体现为结构性分化，具备资金与技术优势的企业更具穿越周期能力。