关税威胁抽干全球铜库存 价格剑指历史新高

时间：2026年08月25日 23:42:25 中财网

　　CFi.CN讯：美国进口铜关税威胁正在改变全球铜市场供需格局。尽管全球并无实际短缺，但铜价仍快速冲高，逼近历史纪录。

　　
　　伦敦金属交易所三月期铜最高升至每吨14343美元，距离历史高点仅一步之遥。最近大量仓单被注销，显示金属正加速流向美国市场。

　　
　　分析师指出，此轮上涨的核心是美国以外地区库存快速减少，而非全球铜供应不足。铜是电网、电动车和数据中心的关键原材料。

　　
　　为应对可能从2027年开始的关税，交易商持续将铜运入美国COMEX仓库。该仓库库存已连续46天增加，创下纪录水平。原本预计2026年全球将出现较大铜过剩，但在关税预期下，实际市场已趋于平衡甚至偏紧。

　　
　　CRU分析师认为，如果美国进口势头不减，市场将呈现实际供应短缺局面。矿商格伦科CEO则表示，目前推动价格上涨的主要是政策不确定性，一旦关税税率明确，无论结果如何，价格都可能回落，因为美国囤积的铜将逐步在当地消化。

　　
　　目前低库存、矿山中断等问题仍支撑铜价，短期内仍有可能出现新高。投资者需持续跟踪美国政策进展，以判断铜价后续波动方向。