芯源微化学清洗放量 Q2营收提速 国产替代加速

时间：2026年08月27日 10:41:48 中财网

　　CFi.CN讯：芯源微2026年中报显示，H1营收8.97亿元，同比增长26.47%；Q2单季营收5.66亿元，同比大增30.53%，增速环比提升。存货与合同负债分别达29.39亿、6.78亿元，同比增33.10%、34.41%，反映订单饱满。但H1归母净利润仅806万元，同比下滑49.37%，Q2扣非净利亏损3757万元，主因产品验收节奏影响毛利率，Q2毛利率降至28.07%。

　　
　　近期机构研报指出，公司化学清洗机已进入快速放量阶段，成为前道设备增长核心驱动力；SPM高端机型通过头部客户验证，物理清洗机获批量订单，Track国产替代进程明显提速。同时后道先进封装设备持续获重复性订单，临时键合/解键合等新品开始放量。

　　
　　研报认为，新品梯队成型叠加北方华创战略赋能，营收高增长可持续——2026-2028年预测营收CAGR超30%，净利润三年翻三倍。当前估值虽高，但业绩弹性正从订单端向收入端兑现，Q2提速是拐点信号。