贝森特力压长期债息遭批 沃什主张市场决定利率

时间：2026年08月27日 14:45:12 中财网

　　CFi.CN讯：美国财政部长斯科特·贝森特与美联储主席凯文·沃什在货币定价核心问题上出现明显分歧，即政策制定者应在多大程度上放手让市场决定资金价格。

　　
　　沃什长期主张美联储应减少一些传统沟通政策，让债券市场在利率形成中发挥更大作用，仅在真正市场失灵时才进行干预。而贝森特则采取多项措施，包括大幅增加长期国债回购，以维护市场功能。

　　
　　这一分歧正值美国政府试图抑制长期借贷成本之际。贝森特上周表示，财政部将至少把较长期限债务回购规模扩大一倍，认为近期30年期收益率升至19年高位并未反映基本面。投资者将此解读为当局不愿让驱动房贷利率的10年期收益率逼近5%的信号。

　　
　　但多名投资者和分析师认为，推动收益率上升的主因是经济增长强劲、通胀粘性、债券供给增加以及与巨额财政赤字相关的溢价，而非市场功能失调。对冲基金巨头斯坦利·德鲁肯米勒直言，这更像是“价格管理”而非流动性支持，可能损害财政部信誉。

　　
　　美联储拥有设定短期利率和买卖证券等更强大工具，但沃什明确表示不愿像近年那样频繁使用大规模资产购买。分析人士指出，仅靠调整回购规模和发行节奏难以解决根本问题，持久的财政赤字才是长期收益率面临压力的根源，最终仍需通过促进增长或财政整顿来化解。