常熟银行净息差收窄趋缓 成本优化驱动盈利韧性

时间：2026年08月27日 17:07:26 中财网

　　CFi.CN讯：常熟银行2026年半年报显示，营收64.28亿元、同比增长6.05%，归母净利润21.78亿元、增长10.64%，ROE维持13.34%，成本收入比大幅下降2.88个百分点至31.68%。净息差为2.48%，同比收窄10bps但较一季度仅降2bps，降幅明显趋缓。

　　
　　近期机构研报指出，存款成本显著下行是关键支撑——2025年存款成本降至1.53%，同比大降43bps，主要受益于个人三年期以上定存占比达50.4%，充分兑现利率下调红利。同时，公司持续深化“做小做散”，户均经营贷仅29.2万元，30万元以下贷款占比升至33%，信保类贷款比重达57.1%，资产质量扎实，不良率稳定在0.75%，拨备覆盖率仍高达431.9%。

　　
　　研报认为，短期微贷承压不改中长期逻辑，成本优势+结构优化正转化为盈利韧性，叠加低估值(2026年PB仅0.66x)，安全边际充足，成长性有望逐步兑现。