海天味业Q2增速承压但健康系列狂飙27% 新赛道成增长引擎

时间：2026年08月27日 17:18:00 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，海天味业2026年H1营收161.5亿元，同比增6.0%；但单Q2营收71.2亿元，仅增2.9%，归母净利润17.5亿元，增2.2%，扣非利润更下滑3.4%。合同负债同比下降17.3%，反映终端回款节奏阶段性放缓。

　　
　　近期机构研报指出，传统酱油、蚝油等核心品类Q2增速明显放缓，分别仅+1.1%和+0.1%，但薄盐、有机等健康系列产品H1同比大增27%，成为唯一高增长支柱。研报认为，这并非短期波动，而是公司主动战略倾斜的结果——加大醋酒、复合调味料及健康系列投入，渠道与产品结构正加速升级。

　　
　　研报指出，尽管Q2毛利率微降0.4个百分点、财务费用率上升2.0个百分点拖累净利率，但销售费用率显著下降1.2个百分点，显示营销效率提升。全年来看，行业需求回暖叠加新赛道放量，有望对冲传统品类压力，支撑业绩稳健回升。