方大特钢产能整合加速 增量预期驱动价值重估

时间：2026年08月27日 17:22:15 中财网

　　CFi.CN讯：方大特钢2026年上半年营收80.33亿元，同比降7.61%；归母净利2.08亿元，同比下滑48.56%。二季度单季净利1亿元，环比微降6.92%，但毛利率达8.90%，环比提升0.48个百分点，显示成本压力边际缓解。

　　
　　近期机构研报指出，行业利润总额同比下降25%，公司业绩承压主因地产修复偏慢，但下半年供需有望转向阶段性紧平衡，叠加原料成本回落，盈利修复基础已现。研报认为，公司当前420万吨产能仅占集团2000万吨总产能的21%，而达钢搬迁已于2025年完成，集团明确将方大特钢作为钢铁资产整合唯一上市平台。

　　
　　研报指出，通过退出南昌沪旭并实物分配取得钢铁企投控制权，公司正实质性推进跨省产能整合，云南、四川钒钛及物流资产已纳入体系。产能扩张与资本运作双轮驱动下，未来三年净利预计从7.3亿增至9.3亿元，当前估值显著低于重置成本，具备战略配置价值。