金山办公AI原生产品落地加速 个人与B端双轮驱动增长

时间：2026年08月27日 17:32:26 中财网

　　CFi.CN讯：金山办公2026年上半年营收33.1亿元，同比增长24.7%，为2022年以来同期最高；归母净利润25.2亿元，同比大增237%，但需注意其中含大额投资收益，经调整后净利润为10.9亿元，同比增长28.3%。WPS个人业务海外增速达43.8%，WPS365企业级业务收入猛增60.8%，占比升至15%，信创带动软件业务增长33.4%。

　　
　　近期机构研报指出，公司AI原生产品“灵犀”和“Comate”已进入商业化落地阶段，分别切入个人高效办公与企业知识协同场景，并探索“订阅+AI用量”新收费模式，打开长期变现空间。研报认为，B端高增长+AI产品放量形成正向循环，将显著提升客单价与续费率。

　　
　　研报指出，费用率反降1个百分点至61.2%，显示规模效应显现；现金流短期承压主因预缴税，不反映经营质量变化。目标价254.61元，维持买入评级。