河钢股份主业韧性凸显 新区放量打开盈利上行空间

时间：2026年08月27日 17:32:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，河钢股份2026年上半年粗钢产量同比增长4.5%至1644万吨，吨钢毛利342元，虽同比微降1.3%，但毛利率逆势提升0.24个百分点至8.91%；扣非归母净利润达3.80亿元，同比增长6.95%，经营现金流同比增6.2%至64.41亿元。近期机构研报指出，行业整体粗钢产量同比下降3.0%，而公司凭借产品结构优化和营销增效，实现板材毛利率提升、棒材等长材收入大幅增长，展现显著经营Alpha。

　　
　　研报认为，在炉料价格若回落的背景下，购销价差有望进一步改善，支撑下半年盈利修复。研报指出，唐钢、邯钢新区已累计完成约90亿元转固，产能正处爬坡期，叠加钒基新材料批量供货及进口替代加速，高附加值产品占比提升将驱动吨钢盈利中枢上移。当前估值仅13.3倍2026年PE，低于目标价对应20.3倍，隐含53%上行空间，估值修复动能明确。