中国通号Q2盈利质量跃升 更新改造+低空经济双轮驱动

时间：2026年08月27日 19:52:23 中财网

　　CFi.CN讯：中国通号2026年半年报显示，H1营收141.42亿元(同比降3.99%)，归母净利14.73亿元(同比降9.07%)；但Q2单季净利9.52亿元，环比大增82.57%，净利率回升至14.24%，经营现金流净额-8.07亿元，较去年同期-44.05亿元大幅改善。铁路领域收入85.54亿元，同比增长2.75%，实现由负转正；海外业务毛利率升至25.33%，同比提升4.09个百分点；智能低空新签合同1.71亿元，同比激增472.88%。

　　
　　近期机构研报指出，公司低毛利工程总承包业务主动收缩，叠加海外项目结构优化，推动Q2毛利率达31.37%，盈利质量显著提升。研报认为，高铁通信信号系统更新改造进入加速期，公司作为全球轨交信号龙头，手握充裕在手订单，改造市场先发优势明显。研报指出，低空经济已形成“1+4”联合创新体系，虽当前占比小，但增速极高，有望成为中长期业绩新支点。研报维持“买入”评级，目标价5.55元，主要逻辑在于盈利结构持续优化与增长曲线多元化。