燕京啤酒U8高增+净利率跃升 二次创业成效加速兑现

时间：2026年08月27日 19:57:24 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，燕京啤酒2026年中报营收90.31亿元，同比增5.53%；归母净利润13.99亿元，同比大增26.86%，扣非净利润增速更高，达33.16%。Q2单季净利率达25.2%，同比提升3.2个百分点，创历史新高；吨酒营收与成本剪刀差扩大，U8销量达61.41万吨，同比增长超25%。

　　
　　近期机构研报指出，U8持续放量叠加高端新品A10上市，正驱动产品结构升级加速；河北、北京等优势市场终端占比提升，东三省等潜力区域渠道下沉深化，“百县工程”强化触达效率。研报认为，毛利率上行与费用率下降双轮驱动净利率连续六个季度攀升，从2021年2.45%升至当前25.2%，反映“九大变革”落地扎实。

　　
　　研报指出，燕京啤酒已进入盈利质量跃升期，U8作为现金牛单品贡献稳定增量，而“啤酒+饮料+健康食品”的十五五新布局打开长期成长空间。当前估值仅15倍PE，股息率提升预期明确，攻守属性愈发清晰。