海油发展LNG船队放量 毛利率创新高驱动估值提升

时间：2026年08月27日 20:07:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，海油发展2026年上半年营收230.8亿元，同比增2%；归母净利润18.7亿元，同比增2%。能技服务板块毛利同比增15%至19.7亿元，毛利率达23.7%，创上市以来新高；LNG运输船一期六艘全部投产，二期首船已交付，全年运力有望达1250–1400万吨/年。

　　
　　近期机构研报指出，LNG船队收益正加速兑现，1H26对合营联营投资收益同比大增40%至1.43亿元，叠加保险理赔收入7536万元形成额外增厚。研报认为，能技服务持续出海、进入阿布扎比等体系，支撑高毛利可持续性；物流板块短期受凝析油价格扰动，但下半年有望随化工品涨价传导改善。

　　
　　研报指出，公司当前估值仅9倍2026年PE，显著低于目标价对应11.5倍，存在26%上行空间。LNG运力扩张与能技服务盈利质量双升，构成股价核心催化。