迎驾贡酒Q2业绩双增 中高端占比近80%驱动盈利改善

时间：2026年08月27日 20:12:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，迎驾贡酒2026年中报实现营收34.16亿元、归母净利11.62亿元，Q2单季营收11.86亿元、净利3.27亿元，收入与利润均同比增长。中高档白酒Q2收入8.76亿元，占比达79.88%，较去年同期提升0.34个百分点；直销渠道收入同比大增30.69%，占比升至9.82%；省外收入Q2增速15.95%，显著快于省内。

　　
　　近期机构研报指出，公司结构升级与渠道优化双轮驱动成效显现。研报认为，中高端产品占比持续提升叠加Q2毛利率回升2.86个百分点，有效对冲了广告投入增加影响，使Q2净利率稳中有升。研报指出，省外扩张提速和团购直销放量，反映品牌力与终端掌控力增强。

　　
　　研报认为，当前估值仅15倍PE，低于次高端白酒平均水位，盈利增长确定性高，结构升级红利仍处释放初期，为后续提价与份额提升预留空间。