新华保险分红险占比跃升90% 资产弹性驱动利润高增

时间：2026年08月27日 20:23:13 中财网

　　CFi.CN讯：新华保险2026年半年报显示，归母净利润227.93亿元，同比大增54.0%；NBV达69.16亿元，同比增长11.9%。分红险长期险首年保费达345亿元，同比暴增645.7%，占长险首年保费比重升至90.1%，较去年同期大幅提升78.5个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，分红险占比快速提升显著改善NBV对投资回报率下滑的敏感性，降幅50BP时影响收窄至-21.5%，抗压能力增强。同时，公司权益资产规模达4858亿元，较年初增长24.9%，占总投资资产比重升至25.5%，资产端弹性充足支撑利润释放。

　　
　　研报认为，个险渠道NBV逆势增长20.6%，银保渠道虽受“报行合一”影响承压，但整体业务结构优化带动NBV Margin提升2.3个百分点至17.2%。中期分红0.73元/股，同比+9.0%，延续稳定回馈。研报维持“推荐”评级，核心逻辑在于分红险转型落地+权益配置加码+估值处于历史低位。