恒力石化盈利中枢上移 景气拐点加速确认

时间：2026年08月27日 20:27:17 中财网

　　CFi.CN讯：恒力石化2026年上半年营收982.58亿元，同比下降5.5%；归母净利润72.06亿元，同比大增136%。二季度单季净利润32.96亿元，同比翻倍增长229.8%，扣非净利环比增21.7%，显示盈利质量持续改善。

　　
　　近期机构研报指出，炼化行业景气度正结构性回升：乙烯、丙烯价差环比大涨70.6%和51.4%，PTA、POY价差分别提升34%和11.3%，海外汽柴油裂解价差全面走阔，欧洲中东等地高成本装置加速退出，全球芳烃烯烃过剩产能出清提速。

　　
　　研报认为，公司“油煤化”一体化优势突出，2000万吨原油+600万吨原煤加工能力形成成本护城河，自备电厂、码头、煤制氢等配套大幅降低运营成本。叠加当前8.9倍低PE估值，盈利中枢上移趋势明确，景气拐点已从预期走向现实兑现。