白云机场新产能投产 流量盈利双释放启动

时间：2026年08月27日 20:27:18 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，白云机场2026年上半年营收40.6亿元、同比增长9.0%，但归母净利润4.27亿元、同比下降43.1%。旅客吞吐量达4333万人次、同比增8.2%，其中国际及地区线增长20.3%，占比升至22.7%。T3航站楼与第五跑道已投产，设计年吞吐量提升至1.2亿人次。

　　
　　近期机构研报指出，二季度利润下滑主因新产能折旧摊销增加叠加去年同期1.55亿元仲裁赔偿高基数，并非经营恶化。当前公司改用向集团支付资产使用费模式运营三期资产，显著缓解水电、人力等刚性成本压力，上半年扣非净利实际好于预期26%。

　　
　　研报认为，国际航线加速恢复带动高毛利非航收入增长，免税业务与中国中免合资运营后权益提升，叠加时刻资源潜在扩容，公司正从“投入期”转向“回报期”。短期业绩弹性或源于流量持续回升+成本优化兑现，中长期盈利拐点已现。