常熟银行盈利增厚逻辑清晰 费用优化+小微优势双驱动

时间：2026年08月27日 20:32:37 中财网

　　CFi.CN讯：常熟银行2026年中报显示，上半年归母净利润、营收、PPOP同比分别增长10.6%、6.0%、10.6%，ROA升至1.11%，不良率稳定在0.75%，拨备覆盖率432%，资本充足率持续提升。近期机构研报指出，公司盈利改善核心来自降本增效——成本收入比大幅下降2.88个百分点，科技赋能AI数智化体系落地见效；同时息差收窄趋缓，负债端成本下行35bp有效对冲资产端收益率压力。研报认为，对公贷款投放提速、个人经营贷占比达34.87%、科技金融模式已服务超2700家科技企业，凸显小微赛道护城河。财富管理发力带动手续费收入大增39.1%，自营理财与代理业务成新增长点。大股东密集增持释放强信心信号，叠加转债潜在转股可提升核充率近2个百分点，估值溢价基础稳固。