海天味业健康品类增速27% 螺旋升维驱动估值修复

时间：2026年08月27日 20:32:39 中财网

　　CFi.CN讯：海天味业2026年半年报显示，营收161.46亿元、增长6.01%，归母净利润41.90亿元、增长7.13%；毛利率升至41.04%，净利率达25.95%，费用结构持续优化。酱油、蚝油、调味酱三大基本盘稳健，而以薄盐、有机为代表的健康系列产品收入同比大增27.09%，成为最大亮点。

　　
　　近期机构研报指出，健康化转型正从产品端加速传导至盈利质量与估值逻辑。研报认为，27%的健康品类增速并非短期波动，而是公司“固本培优”战略落地的明确信号，反映其在消费趋势捕捉和新品转化能力上的领先优势。

　　
　　研报指出，线上渠道收入增长15.45%，叠加数字化下沉巩固线下基本盘，渠道双向赋能已形成良性循环。当前27倍PE处于近三年低位，结合2026-2028年净利复合增速约11%，估值修复空间打开。基本面来看，极致供应链与国民品牌护城河仍在强化，支撑长期定价权。