军信股份海外产能释放 高分红+低估值支撑股价

时间：2026年08月27日 20:42:25 中财网

　　CFi.CN讯：军信股份2026年中报显示，上半年营收15.58亿元、归母净利润4.28亿元，分别同比增长5.45%和6.89%；但单看二季度，归母净利润同比下滑8.47%，主因新项目投产带来税金及财务费用上升。基本面来看，垃圾处理量、上网电量同比增超16%，吨发电效率稳中有升，验证产能释放节奏。

　　
　　近期机构研报指出，Q2业绩短期承压不改长期逻辑：比什凯克一期已投运，奥什、伊塞克湖及哈萨克斯坦阿拉木图项目陆续推进，海外总规划达9000吨/日，打开成长天花板。研报认为，国内长沙河西项目(4000吨/日)与“垃圾焚烧+绿色算力”新模式协同，强化第二增长曲线。

　　
　　研报指出，公司连续四年分红比例超70%，2025年股息率达4.85%，叠加《长期分红回报规划》明确50%保底分红，现金流虽阶段性承压但经营性净现金流仍达6.28亿元。当前估值仅12倍PE，显著低于环保行业均值，高确定性分红与海外放量构成股价核心支撑。