中国海油Q2利润大增41% 油价上行+成本优势驱动业绩超预期

时间：2026年08月27日 20:47:41 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，中国海油2026年二季度归母净利润达466.74亿元，同比大增41.57%，环比增长19.24%；上半年营收2426.6亿元、净利858.18亿元，分别同比增长16.88%和23.42%。油价上行是核心驱动力——Q2公司实现油价95.48美元/桶，环比大涨19.56美元，且较布油折价明显收窄，显示议价能力增强。

　　
　　近期机构研报指出，尽管Q2油气产量环比下滑(石油-4.23%、天然气-10.17%)，主因停产检修及中东地缘扰动，但全年石油产量目标仍可达成；桶油成本29.7美元小幅上升，仍显著低于国际同行，成本优势稳固。

　　
　　研报认为，高油价环境叠加低桶油成本和持续资本开支(H1达620亿元，同比+7.63%)，支撑业绩韧性；2026年预测净利1676亿元，对应A股PE仅9.6倍，估值具备安全边际。勘探投入激增也预示中长期储量潜力提升。