潮宏基Q2高增长 毛利率提升+加盟扩张双驱动

时间：2026年08月27日 20:52:26 中财网

　　CFi.CN讯：潮宏基2026年中报显示，上半年营收43.7亿元、同比增长6.6%，归母净利润4.2亿元、大增27.4%，净利率升至9.6%。Q2单季利润同比增11.3%，剔除所得税影响后税前利润增速达22.8%。毛利率大幅提升3.6个百分点至27.4%，存货和应收账款分别大幅减少40.1%、35.2%，经营性现金流高达13.1亿元，同比激增223.4%。

　　
　　近期机构研报指出，公司业绩高质量增长源于结构性优化：时尚珠宝收入猛增16.8%，加盟代理渠道收入增14.2%、门店净增24家，占比已达59.5%；自营门店收缩但毛利率跃升13.3个百分点至44.9%，反映高端化成效。非遗工艺馆落地核心商圈，强化品牌溢价能力。

　　
　　研报认为，产品升级与渠道下沉形成正向循环，叠加低基数下全年盈利预测被上调，2026年EPS调至0.87元，对应PE仅11倍，估值具备安全边际。加盟模式放量和经营效率提升是后续股价关键催化。