太阳纸业2Q26盈利超预期 南宁新项目接力成长

时间：2026年08月27日 20:57:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，太阳纸业2026年半年报实现营收208.6亿元、同比+9.1%，归母净利润19.5亿元、同比+9.6%；其中二季度单季净利10.5亿元，同比+16.8%、环比+15.2%，显著高于市场预期。

　　
　　近期机构研报指出，盈利超预期主因包装纸量价齐升：牛皮箱板纸和瓦楞纸收入同比大增36%和292%，得益于均价上涨(箱板纸+130元/吨、瓦楞纸+340元/吨)、南宁基地新产能释放及部分文化纸产线转产。研报认为，9月传统旺季有望推动提价落地，叠加山东基地70万吨高端包装纸、60万吨漂白浆已投产，以及南宁50万吨本色浆+60万吨特种纸项目预计2027年四季度试产，公司造纸总产能将突破1050万吨，成长路径清晰。

　　
　　基本面来看，公司2026-27年净利润被上调至36.1亿和39.5亿元，对应PE仅11.7倍和10.7倍，目标价上调至18.5元，隐含23%上行空间。