乖宝宠物主粮狂增23.87% 自主品牌升级成核心驱动力

时间：2026年08月27日 20:57:27 中财网

　　CFi.CN讯：乖宝宠物2024年上半年营收35.43亿元，同比增长10.01%；归母净利润1.91亿元，同比下降49.57%。其中Q2净利0.67亿元，同比下滑61.38%。数据显示，主粮业务收入达23.32亿元，同比大增23.87%，而零食业务收入11.59亿元，下降10.43%。线上第三方平台直销收入14.5亿元，增长20.0%，占总收入41.2%。

　　
　　近期机构研报指出，公司正加速向“科研驱动、高端矩阵、专业健康”转型，麦富迪连续六年天猫综合排名第一，霸弗、弗列加特2.0升级强化高端形象。研报认为，主粮占比提升叠加高端化推进，正重塑盈利结构——虽短期利润承压于费用前置投入，但自主品牌溢价能力与渠道掌控力持续增强。

　　
　　研报指出，全渠道协同效应显现，线上直销订单超2212万笔，线下覆盖宠物医院及专营店，品牌壁垒逐步转化为定价权和复购率。尽管盈利预测被下调，但推荐逻辑转向长期品牌价值兑现，主粮高增已成为股价核心支撑点。