招商积余市拓高增28% 第三方非住宅优势凸显

时间：2026年08月27日 21:47:22 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，招商积余2026年上半年营收97.7亿元，同比增长6.6%；归母净利润5亿元，微增0.2%。毛利率小幅下滑1.4个百分点至11%，主因物业业务成本上升，但管理费用率显著优化0.9个百分点至2.4%。

　　
　　近期机构研报指出，公司市场拓展是最大亮点：上半年新签合同额20.9亿元，其中第三方项目达20.3亿元，同比猛增28%；高校、医院等非住宅赛道新签额翻倍增长63%，IFM业务也增14%。在管面积达4.07亿平米，商业项目客流、销售额分别提升14.6%和12.4%，会员近890万，出租率稳守94%。

　　
　　研报认为，尽管短期盈利承压导致EPS预测小幅下调，但公司作为招商局系核心物业平台，第三方扩张能力与多业态运营韧性已验证，行业集中度提升趋势下，其资源协同与品牌输出优势将加速兑现，估值仅9-10倍PE具备修复空间。