华鲁恒升中东冲突推升盈利 新项目加速释放成长

时间：2026年08月27日 22:17:29 中财网

　　CFi.CN讯：华鲁恒升2026年半年报显示，上半年营收171.6亿元，同比增长8.9%；归母净利润23.5亿元，同比大增50.0%。二季度单季净利润12.4亿元，环比增10.7%，毛利率达25.8%，环比提升3.5个百分点。公司同步宣布中期分红方案：每10股派2.6元(含税)。

　　
　　近期机构研报指出，中东冲突导致油价飙升，带动醋酸、己内酰胺、DMF等主力产品价格大幅上行，而公司煤化工成本端相对刚性，价差显著扩大，成为利润高增主因。尽管三季度部分产品价格回落，但煤炭等原料涨幅趋缓，叠加荆州基地产能持续释放，盈利韧性仍强。

　　
　　研报认为，荆州一期已顺利达产，二期BDO/NMP一体化等项目投产，推动当地H1净利润同比增长17.7%；德州本部向高附加值精细化工延伸，二元酸、酰胺升级等项目强化长期壁垒。多元布局与工程化能力，正对冲周期波动，支撑2026–2028年净利润复合增速超15%。