嘉友国际26H1净利增30% 非洲中蒙通道红利加速兑现

时间：2026年08月27日 22:23:03 中财网

　　CFi.CN讯：嘉友国际2026年半年报显示，归母净利润7.31亿元，同比增长30.4%；Q2单季净利4亿元，同比大增34.9%。营收虽微降2.88%，但毛利率从2025年全年10.5%显著修复至19.9%-20.0%，陆港项目毛利率更高达57.1%。中蒙甘其毛都口岸货运量同比激增55.4%，霍尔果斯货量翻倍增长96%，非洲卡萨、萨卡尼亚项目落地见效，“达累快航”完成9艘整船运输。

　　
　　近期机构研报指出，利润高增并非单纯靠规模扩张，而是结构性优化：高毛利陆港服务和供应链贸易占比提升，叠加焦煤价格企稳带动仓储周转效率与议价能力增强。研报认为，中蒙跨境铁路物流新中标、非洲边境公路通车及包船业务放量，标志着公司“关键节点+重资产运营”模式进入回报期。

　　
　　研报强调，51.98%的高分红比例延续稳健现金回馈能力，16倍PE对应目标价16.9元，较现价有22%上行空间。核心催化已从预期转向实绩，通道网络价值正加速货币化。