华通线缆电解铝阿尔法兑现 中报扣非暴增139%

时间：2026年08月27日 22:52:36 中财网

　　CFi.CN讯：华通线缆2026年中报显示，营收48亿元，同比增长41%；归母净利润1.6亿元，增长19%。若剔除1.8亿元汇兑损失等非经常性影响，扣非归母净利达3亿元，同比大增139%。Q2单季营收27亿元，环比增27%，扣非净利1亿元，环比飙升359%。毛利率提升至18.99%，同比+5.34个百分点，盈利质量明显改善。

　　
　　近期机构研报指出，公司非洲安哥拉一期12万吨电解铝项目已于2026年1月投产，上半年贡献营收3.8亿元、净利润1.2亿元，二季度起开始实质贡献利润。二期24万吨项目按计划推进，预计2027年建成。研报认为，海外电解铝供给偏紧叠加安哥拉低成本电力优势，赋予公司显著阿尔法属性；中性测算下，仅一期满产即可带来超10亿元净利润增量。

　　
　　研报指出，公司传统电缆与油服耗材出海势头强劲，H1电缆业务营收42亿元(+41%)，连续油管业务营收5.4亿元(+62%)。随着电解铝产能逐步释放，2026—2028年净利润预测上调至7.9亿、20.2亿、30.8亿元，对应PE仅22、8、6倍，估值修复空间明确。