格力电器内销逆势增长 毛利率修复打开估值回升空间

时间：2026年08月28日 08:06:59 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，格力电器2026年上半年营收893.98亿元、归母净利润132.78亿元，同比分别下滑8.15%和7.87%；但内销收入达725.12亿元，同比增长1.90%，外销则下滑21.98%。2026年第二季度毛利率升至30.11%，同比提升0.78个百分点，净利率亦微增0.20个百分点，销售费用率显著优化1.63个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，内销稳健主因以旧换新政策虽退坡，但公司通过产品结构升级、激励机制调整及渠道精细化运营稳住了基本盘。研报认为，中央空调市占率持续领先叠加拟增持格力钛，新能源与暖通双轮驱动逻辑正逐步兑现。研报指出，当前PE仅7.76倍，显著低于历史中枢，盈利修复趋势明确，估值弹性大于业绩弹性。