青岛啤酒中高端销量增2.6% 成本降毛利升

时间：2026年08月28日 09:12:11 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，青岛啤酒2026年上半年营收196.55亿元、同比降4.1%，但归母净利润达39.2亿元、微增0.4%；扣非净利36.7亿元、增1%。中高端以上产品销量204.4万吨、同比增长2.6%，吨价小幅提升至4297元/吨，结构升级持续兑现。

　　
　　近期机构研报指出，外部环境扰动致整体销量承压，但公司经营韧性凸显。研报认为，原料成本同比下降1.49%，带动啤酒业务毛利率提升1.16个百分点至44.83%，Q2更达47.19%；销售费用率显著下降0.94个百分点，净利率升至20.28%，盈利质量优于收入表现。

　　
　　研报指出，公司中高端战略成效明确，成本与费用双优化支撑利润逆势增长。当前PE仅15倍左右，估值处于历史偏低区间，盈利预测稳中有升，2026—2028年净利复合增速超3%，为消费板块中少有的稳健标的。