江山股份宜昌贵州基地投产即盈利 成长性拐点显现

时间：2026年08月28日 09:12:12 中财网

　　CFi.CN讯：江山股份2026年半年报显示营收37.6亿元，同比增11.94%；归母净利润3.49亿元，同比增3.20%。Q2单季利润环比下滑约8.8%，主因热电氯碱业务承压，煤价上涨叠加烧碱价格下跌，致江山新能净利率由20%降至13%。除草剂、阻燃剂销量环比明显回落，但均价显著提升，Q2毛利率环比回升0.55个百分点至17.08%。

　　
　　近期机构研报指出，宜昌基地苯嘧草唑工艺优化后成本降10%，上半年实现营收9028万元；贵州一期5万吨草甘膦装置达产，贵州江山与瓮福江山H1合计净利超7200万元，投产首年即盈利。这标志公司从传统化工向高附加值农化龙头的战略转型取得实质性突破。

　　
　　研报认为，新基地放量+产品结构升级正驱动盈利质量改善，26—28年净利润预测上调至6.33/8.56/11.53亿元，对应PE仅13/9/7倍。稳定分红(中期股息率约2.1%)进一步强化估值支撑。