爱施德税负出清+苹果荣耀双驱动 业绩拐点已现

时间：2026年08月28日 09:12:13 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，爱施德2026年上半年营收307.55亿元，同比增21.22%；营业利润4.94亿元，大增49.17%。但归母净利润仅4646万元，同比下降79.03%，主因一次性补缴所得税及滞纳金3.08亿元计入当期损益。

　　
　　近期机构研报指出，剔除该扰动后，公司日常经营净利润同比增长54.36%，扣非净利增66.08%，主业盈利质量明显改善。分销与零售双轮发力：智慧分销收入192.84亿元(+18.99%)，苹果授权网点近1700家；智慧零售收入113.74亿元(+26.07%)，自营苹果门店达390家，酷果星创环比增长超93%。

　　
　　研报认为，税务事项属历史问题一次性出清，下半年起利润将真实反映经营弹性。叠加荣耀机器人手机发布、AI终端升级，公司作为其核心渠道商及股权投资方，协同价值有望加速释放。当前PE已回落至27倍，估值具备修复空间。