安井食品Q2收入增13.8% 主业韧性超预期

时间：2026年08月28日 09:46:33 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，安井食品2026年二季度营收45.56亿元，同比增长13.77%；归母净利润2.59亿元，同比下降7.99%，扣非净利润2.28亿元，同比下降12.4%。利润承压主因存货跌价损失0.57亿元、商誉减值0.25亿元及汇兑损失等非经常性扰动。

　　
　　近期机构研报指出，剔除上述一次性影响后，公司主业盈利增速依然积极。毛利率微降0.63个百分点至17.37%，主要受成本上行拖累，但销售费用率下降0.7个百分点，反映规模效应与内部降本见效。

　　
　　研报认为，各渠道全面增长是亮点：新零售及电商收入同比大增38.98%，商超+35.09%，特通直营+14.18%，调制食品与菜肴制品分别增长16.19%和14.71%。面米制品短期承压，但肠类、定制、清真及海外布局持续突破，中长期成长逻辑扎实。当前估值对应2026年25倍PE，目标价129元，维持增持评级。