海天味业健康品类爆发 27%高增长对冲餐饮疲软

时间：2026年08月28日 09:51:35 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，海天味业2026年中报营收161.5亿元、归母净利润41.9亿元，同比分别增6.01%和7.13%；但Q2单季增速明显放缓，营收和净利仅增2.93%和2.05%，主因下游餐饮需求疲软。健康系列产品成最大亮点，薄盐、有机等品类H1同比大增27.09%，已成稳固酱油、蚝油、调味酱三大基本盘的核心引擎。线上渠道收入H1增长15.45%，显著快于线下4.81%的增速。

　　
　　近期机构研报指出，尽管短期业绩承压，但健康化转型成效正加速兑现，产品结构升级带动溢价能力提升。研报认为，27%的健康品类增速远超行业均值，反映消费者健康意识深化与公司高端化战略落地共振，有望持续改善毛利率中枢。研报指出，虽Q2毛利率微降0.39个百分点，但净利率仍保持24.54%的高位，叠加费用优化(Q2销售费用率降1.15pct)，盈利质量扎实。目标价下调至53.2元，维持“增持”评级。