比音勒芬Q2业绩超预期 品牌力+渠道双轮驱动加速

时间：2026年08月28日 10:11:34 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，比音勒芬2026年二季度实现收入10.8亿元，同比大增32.0%，归母净利润1.0亿元，同比增长25.9%；扣非净利润9557万元，增速达36.4%，经营性现金流同比激增128.1%至9965万元，盈利质量显著提升。

　　
　　近期机构研报指出，电商收入上半年翻倍增长至4.3亿元，毛利率反升1.7个百分点至79.6%；直营渠道收入增17.9%，门店净增22家至783家，品牌势能持续释放。加盟渠道稳健放量，高端多品牌矩阵(肯迪文、SNOWPEAK等)正进入渠道拓展与认知提升关键期。

　　
　　研报认为，公司主品牌卡位运动时尚+户外赛道，受益高端消费韧性，叠加创始人家族及高管密集增持超1.7亿元，彰显长期信心。未来三年收入与利润复合增速预计超15%，当前估值仅15倍PE，成长确定性与性价比突出。