太阳纸业Q2超预期 浆纸一体化红利兑现

时间：2026年08月28日 10:31:37 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，太阳纸业2026年中报营收208.62亿元、归母净利润19.51亿元，同比均增约9.6%；其中Q2单季利润同比大增16.84%，经营性现金流净额达33.66亿元，同比飙升77.74%，收现比高达1.73，盈利质量显著提升。

　　
　　近期机构研报指出，Q2高增长主因包装纸板块爆发——牛皮箱板纸收入同比激增35.54%，瓦楞原纸翻三倍，生活用纸稳增13.74%，且毛利率集体上行；同时境外收入猛增53.13%，出口成为新引擎。研报认为，浆纸一体化优势正加速兑现：颜店70万吨包装纸已投产，广西50万吨木浆+60万吨特种纸项目预计2027年底试产，三大基地协同强化成本护城河。

　　
　　研报指出，汇兑收益大幅增厚利润，财务费用降41.51%，反映外汇管理能力突出；限制性股票激励落地，绑定1462名核心骨干。盈利预测上调至2026年净利39亿元(+20%)，对应PE仅10.9倍，估值与成长性匹配度提升。