华鲁恒升油煤价差扩大 煤化工盈利优势爆发

时间：2026年08月28日 10:41:33 中财网

　　CFi.CN讯：华鲁恒升2026年中报显示，营收171.62亿元，同比增8.87%；归母净利润23.53亿元，同比大增49.98%。其中二季度单季净利润12.36亿元，环比增10.73%，增长势头强劲。

　　
　　近期机构研报指出，业绩高增主因油煤价差显著扩大：中东冲突推升国际油价，带动尿素、醋酸、己二酸等主营产品均价同比涨1.15%-21.53%，而原料烟煤价格基本持平，同比微降0.17%。价差扩大直接反映在毛利率提升上，新材料和有机胺板块毛利率分别同比+9.92、+9.70个百分点。

　　
　　研报认为，荆州基地BDO/NMP一体化及20万吨二元酸项目于2025年下半年投产，驱动新能源新材料板块销量同比大增16.78%，量价齐升形成双轮驱动。当前PE仅11倍，估值处于低位，盈利弹性正加速释放。