世纪天鸿教辅基本盘稳固 AI教育打开第二增长曲线

时间：2026年08月28日 10:51:34 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，世纪天鸿2025年教辅图书营收4.28亿元，占总营收84.31%，毛利率33.61%；策划业务毛利率高达54.93%。公司与人教社等主流出版社合作稳固，K12在校生人数短期稳定，需求端有支撑。

　　
　　近期机构研报指出，公司在AI教育领域已形成“平台+方案+工具”落地路径，小鸿助教、笔神作文等产品取得阶段性进展。研报认为，国家《教育强国建设规划纲要(2024—2035年)》强化政策牵引，叠加公司自建高质量教育语料库和全渠道网络，AI教育商业化进程正从试点转向推广。

　　
　　研报指出，2026—2028年归母净利润预计达0.30亿、0.35亿、0.40亿元，三年复合增速约17.5%。FCFF估值下合理股价区间10.77—14.11元，首次覆盖给予“推荐”。核心看点在于传统业务现金流扎实，新业务具备高毛利弹性，双轮驱动逻辑清晰。