杭州银行息差回升叠加分红提升 高质量增长获机构重评

时间：2026年08月28日 12:01:32 中财网

　　CFi.CN讯：杭州银行2026年半年报显示，营收、归母净利润同比增4.75%、9.87%，净息差达1.39%，同比提升4bp；存款付息率降至1.40%，负债端优化显著对冲资产端压力。贷款总额同比增长15%，其中对公贷款大增24%，基建与制造业成主力增量；个人贷款虽降5%，但属主动压降互联网贷款所致。手续费收入增16.5%，托管佣金猛增47.9%。不良率连续14季稳定在0.76%，拨备覆盖率472%，资产质量稳居行业前列。中期分红率升至约27%，较上年提升0.57个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，公司净利息收入高增+中收提速+拨备压力缓释，构成业绩三重支撑。研报认为，息差边际改善具备持续性，源于存款成本下行节奏快于资产收益率下行，叠加高息存款自然到期置换；分红比率提升反映盈利稳定性增强，有望强化长期股东回报预期。研报指出，中国人寿Q1进入前十大股东后继续增持，凸显优质银行股配置价值。当前估值仅0.82倍PB，低于历史中枢，安全边际充足。