民士达高端芳纶纸放量 收购中菱卡位变压器绝缘新赛道

时间：2026年08月28日 12:11:32 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，民士达2026年上半年营收2.31亿元、同比降2.83%，归母净利润0.58亿元、降8.31%。但结构亮点突出：芳纶纸收入2.14亿元，虽同比微降5.5%，毛利率却逆势升至42.31%；境外收入达0.59亿元、增长13.85%，毛利率高达42.93%。

　　
　　近期机构研报指出，公司短期承压源于国内低端市场竞争，但真正价值在于高端化与纵向延伸。研报认为，AI数据中心和海外电网升级正拉动高端电气绝缘用芳纶纸需求，境内变压器厂商出口增长也间接带动公司销量提升。研报指出，6月底完成收购南通中菱51%股权，不仅锁定未来三年合计超0.58亿元承诺利润，更标志公司从纸基材料供应商跃升为电力绝缘解决方案提供商。新型功能纸基材料项目已于3月全面投产，产能爬坡将支撑2027年业绩加速释放。研报认为，当前估值尚未充分反映高端芳纶纸国产替代空间及中菱协同潜力，上调目标价至52.25元。