劲仔食品收入高增23% 成本压力缓解盈利将修复

时间：2026年08月28日 12:46:33 中财网

　　CFi.CN讯：劲仔食品2026年半年报显示，H1营收13.8亿元，同比+23.1%；归母净利润1.1亿元，同比-5.0%，但扣非净利1.0亿元，同比+10.9%。Q2单季营收6.4亿元，增长21.9%，而利润承压主因政府补助减少、鱼胚等原料涨价及新工厂产能爬坡。

　　
　　近期机构研报指出，公司量贩渠道收入爆发式增长，H1直营收入同比+89.4%，爆嫩豆干、肉干等新品在零食量贩渠道快速放量，禽类制品收入大增45.6%，其中肉干增速超100%。传统流通渠道虽小幅下滑，但高势能渠道正加速替代。

　　
　　研报认为，当前毛利率阶段性承压(H1同比降4.2pct)，但销售费用率显著下降3.2pct，反映控费能力增强；随着鱼胚价格趋稳、新厂达产及量贩渠道规模效应显现，盈利修复确定性提升。26-28年EPS预测为0.50/0.58/0.75元，估值仅19.4倍PE，处于历史偏低水平。