华东医药创新药放量加速 医美承压但管线爆发在即

时间：2026年08月28日 13:41:40 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，华东医药2026年上半年收入220.7亿元，同比增长1.8%；扣非归母净利润18.6亿元，增长5.4%。但二季度医美业务收入同比下滑41.4%，拖累整体增速，主因国内需求疲软及新品尚未规模放量。

　　
　　近期机构研报指出，创新业务已成核心增长引擎：1H26创新产品及代理服务收入达16.84亿元，同比大增52%。加格列净收入翻9倍，BCMA CAR-T订单超百份，乌司奴单抗、塞纳帕利等多款新药加速进院放量。研报认为，公司96项在研管线中已有4个NDA/BLA申报、9个IND获批，GLP-1类小分子HDM1002减重适应症即将递交NDA，后续催化密集。

　　
　　研报指出，尽管医美短期承压、集采影响仿制药利润，但创新药BD出海+国内密集获批正持续兑现，工业板块预计全年仍能实现约10%增长。估值调整属阶段性修正，不改长期价值中枢上移趋势。