长裕集团YSZ放量叠加氧氯化锆涨价 业绩弹性集中释放

时间：2026年08月28日 14:16:35 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，长裕集团2026年上半年营收8.62亿元，同比微降3.77%，但归母净利润达1.38亿元，同比大增22.12%；其中Q2单季利润环比跃升46.79%，毛利率升至31.07%，盈利质量明显改善。

　　
　　近期机构研报指出，公司盈利高增并非来自收入扩张，而是产品结构优化与量价齐升共振：氧氯化锆新签订单价突破2万元/吨，叠加锆英砂库存优势及山东液碱成本红利，推动整体毛利率同比提升6.32个百分点。

　　
　　研报认为，4.5万吨氧氯化锆扩产项目将于2026年8-9月达产，总产能跃升至12万吨；同时海外YSZ供应趋紧，东曹等厂商面临停产风险，公司合资YSZ产能已扩至2800吨并承接订单转移，量价双重催化明确。研报预计2026年下半年起业绩弹性将集中兑现，2027年锆铪分离新增需求或达2万-4万吨，支撑景气周期延续2-3年。