潮宏基Q2受金价拖累但盈利反升 渠道优化与时尚珠宝成新引擎

时间：2026年08月28日 14:16:36 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，潮宏基2026年上半年营收43.7亿元，同比增长7%；归母净利润4.2亿元，大增27%。二季度虽受金价剧烈波动影响，黄金产品收入下滑6%，但时尚珠宝收入逆势增长17%至23.3亿元，加盟渠道收入增14%，门店净增24家达1510家，直营店则精简12家，体现主动提质增效。毛利率提升3.6个百分点至27.4%，净利率升至9.6%，经营性现金流同比暴增223%至13亿元。

　　
　　近期机构研报指出，公司盈利质量持续改善并非偶然，核心在于产品结构升级(高毛利时尚珠宝占比提升)与渠道结构优化(加盟扩张+直营收缩)双轮驱动。研报认为，金价短期扰动不改长期消费韧性，而东南亚本地化新品及新增门店已验证出海能力，7-8月加盟商补货回暖也预示终端压力缓解。

　　
　　研报指出，当前估值仅13倍2026年PE，目标价对应37%上行空间，盈利确定性与估值修复潜力构成双重支撑。