申万宏源中报超预期 FICC与国际业务驱动扩表

时间：2026年08月28日 14:16:38 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，申万宏源2026年上半年营收138.4亿元、归母净利润57.3亿元，同比分别增长18%和34%，单季度ROE达11.8%，总资产突破0.83万亿元，杠杆率升至4.7倍。两融规模同比大增54%，境外子公司杠杆倍数跃升至6.3倍。

　　
　　近期机构研报指出，业绩超预期主因FICC业务稳健及国际业务快速扩张，共同支撑资产端扩容。研报认为，代销收入暴增152%、席位租赁翻倍，反映机构客户活跃度显著提升；投行业务虽承销额高增，但份额承压，短期贡献有限。

　　
　　研报指出，重资本业务中投资收入环比大涨54%，OCI债券配置增加20%、TPL债券增34%，显示主动调整资产结构以稳收益；利息净收入同比激增238%，印证融资类业务放量。当前估值仅1.0倍26年PB，距目标价有49%空间，上行催化明确。