海大集团饲料稳增 海外破百亿对冲养殖压力

时间：2026年08月28日 14:41:35 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，海大集团2026年中报营收642.4亿元，同比增9.19%；归母净利润16.11亿元，同比下降38.95%。饲料外销量达1478万吨，同比增长8%，其中猪料、水产料分别增长15%、21%；海外饲料收入101.91亿元，同比大增24.01%，首次突破百亿。养殖板块收入下滑18.1%，主因猪价大幅下行拖累毛利率。动保与种苗业务收入稳步增长，海外种苗布局加速推进。

　　
　　近期机构研报指出，尽管养殖短期承压，但饲料基本盘稳固，尤其水产料和海外扩张形成双轮驱动。研报认为，海外饲料高增叠加种苗、动保协同落地，正实质性提升盈利质量与抗周期能力。研报指出，公司研发费用持续加码，技术积累支撑对虾工厂化养殖成本下降，在价格波动中保持利润韧性。研报维持“买入”评级，核心逻辑在于饲料规模效应强化+海外第二增长曲线加速兑现，有望逐步消化养殖端扰动。