鸣志电器Q2业绩超预期 机器人全栈布局加速放量

时间：2026年08月29日 09:16:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，鸣志电器2026年上半年营收15.67亿元，同比增长19.21%；归母净利润0.37亿元，增长38.01%。其中Q2单季净利润0.23亿元，同比增18.31%，显著高于市场预期。毛利率达38.24%，同比提升4.78个百分点，反映高端产品结构优化成效明显。

　　
　　近期机构研报指出，公司控制电机及驱动系统业务同比增长26%，占主营收入88.15%，是业绩基本盘；更关键的是，机器人应用领域收入同比大增约58%，已形成覆盖电机、驱动、传动、反馈的全栈能力，并实现灵巧手、关节模组到轮式底盘的批量供货。

　　
　　研报认为，机器人赛道正从概念验证迈入量产前夜，鸣志作为国内少有的具备全链条交付能力的供应商，将优先受益于人形机器人头部客户放量节奏。尽管短期现金流承压，但7.85亿元货币资金和稳健资产负债表为新产能扩张提供支撑。盈利预测虽暂未大幅上调，但2028年PE已回落至82倍，估值消化路径清晰。