中兴通讯国内承压但算力突围 政企高增43%成新引擎

时间：2026年08月30日 09:16:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中兴通讯2026年上半年营收780.25亿元，同比增长9.05%；归母净利润27.53亿元，同比下降45.57%。其中二季度单季净利润同比下滑44.62%，主要受国内运营商资本开支持续收缩影响，运营商网络收入降9.41%，毛利率大幅下滑14.88个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，政企业务成为最大亮点：上半年收入276.31亿元，同比大增43.51%，毛利率提升7.57个百分点至15.84%，核心驱动力来自服务器、存储等算力产品在互联网、金融、电力等头部客户的规模化落地。研报认为，自研DPU芯片、大容量交换芯片及超节点方案加速商用，将显著提升算力产品附加值与毛利水平。

　　
　　研报指出，海外市场无线与IP路由器份额稳步提升，对冲国内压力；智算基建持续推进，叠加AI战略深化，有望驱动政企与海外业务双轮增长。当前A股估值26.5倍PE，低于目标价对应33.1倍，存在近25%上行空间。