中际联合切入电力设备迎估值重塑 AIDC标签打开成长天花板

时间：2026年08月30日 09:31:28 中财网

　　CFi.CN讯：中际联合2026年中报显示，上半年营收9.62亿元，同比增17.55%；归母净利润2.63亿元，微增0.52%。Q2利润承压，同比降17.69%，主因汇兑损失5116万元，剔除后经营性利润实际增长19.8%。毛利率、净利率分别下滑1.31和4.68个百分点，财务费用率显著上升。

　　
　　近期机构研报指出，短期扰动不改长期逻辑。研报认为，公司风电主业市占率稳居第一，非风电场景已拓展至电网、储能等17个行业，相关收入增速超50%；国内收入占比首超海外，但北美订单短期受关税影响，中长期海外海风CAGR达24%，仍是增长主力。研报指出，公司7月全资收购烟台变压器，正式切入电力设备领域，具备500kV以下全品类变压器产能与UL/KEMA认证，客户覆盖全球，将强化系统化解决方案能力，带来AIDC新标签与估值重塑机遇。研报维持“强烈推荐”，预计2026-2028年净利润复合增速超40%，PE持续下移至6倍。