1公司获得推荐评级-更新中

时间：2026年09月14日 09:31:24 中财网

【09:28 恒林股份(603661)2026年中报点评：OBM延续高增 汇兑扰动短期盈利】

　　9月14日给予恒林股份(603661)推荐评级。

　　投资建议：OBM 业务持续高增，关注汇兑扰动缓解后的利润修复。26H1 公司跨境电商及OBM 业务驱动收入保持快速增长，毛利率亦同比改善，但人民币升值带来的汇兑损失明显拖累表观利润。展望后续，随着OBM 规模持续扩张、全球化供应链效率提升及汇率扰动趋稳，公司利润弹性有望逐步释放。中长期继续看好公司制造出海与品牌出海双轮驱动下的成长空间。该机构预计26-28 年公司实现归母净利润2.52/4.31/6.17 亿元，对应PE 为17/10/7X。考虑到汇兑扰动和业绩仍处恢复期，参考可比公司估值，给予公司2027 年12X PE，对应目标价37.22 元/股，维持“推荐”评级。

　　风险提示：海外需求不及预期；汇率大幅波动；国际贸易政策变化；跨境电商竞争加剧；原材料及海运价格波动等。

　　该股最近6个月获得机构3次买入评级、1次买入-A的投评级、1次推荐评级、1次增持评级。