长鑫科技破局DRAM垄断 算力+国产替代双轮驱动

时间：2026年09月17日 17:11:44 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，长鑫科技(688825)已实现从深度亏损到大幅盈利的转变，2026H1毛利率与营收同步高速改善；公司是国内唯一、全球第四的DRAM全链路IDM厂商，DDR5、LPDDR5X已批量供货，HBM3完成头部云厂商验证。近期机构研报指出，AI算力建设正重塑DRAM供需格局，服务器需求长期增长对冲消费端疲软，行业或将延续供不应求态势。研报认为，长鑫聚焦高毛利DRAM赛道，IDM模式带来成本与迭代优势，产品性能对标国际龙头，且客户持续导入国内云厂与消费电子品牌。研报指出，公司无控股股东但治理结构多元制衡，295亿元募投项目将加速HBM等前沿技术落地，叠加多厂区产能爬坡，量价共振逻辑明确。中长期看，国产替代加速叠加AI存储升级，长鑫业绩弹性显著高于同业。